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欧洲央行利率决议重点摘要

2021年9月9日北京时间晚间19:45,欧洲央行发布利率决议,随后欧洲央行行长拉加德再20:30召开新闻发布会。

此前市场预计,欧洲央行预计将撤出一部分刺激措施,作为取消疫情紧急救援措施的象征,但同时未来数年仍将提供大量支持。2020年,由于新冠疫情导致经济下行,欧洲央行给予大力经济支持。而今年随着经济步入正轨,失业率下降和通胀上升,欧洲央行正面临着是否要确认疫情的低谷已经过去的抉择。但无论何种抉择,都是循序渐进的,避免过早削减支出而使刺激政策的成果毁于一旦,这是欧洲央行竭力避免的事情。近10年来,欧洲央行由于一直未能使通胀达到目标而造成市场信任开始动摇。美联储的政策也将影响欧洲央行,因此欧洲央行不得不谨慎行事。

欧洲央行利率决议维持三大关键利率不变,符合市场预期。欧洲央行预计APP月度净资产购买会持续很久,以加强政策利率的调节效果,并将在加息前不久结束购买。欧洲央行表示,在开始加息后的很长一段时间内,将继续根据实际情况衡量政策,如有必要将继续进行再投资。欧洲央行随时准备调整所有工具,以确保通胀中长期稳定在2%的目标位。

 

与2021年前两个季度相比,欧洲央行放缓了PEPP的购债速度,购债额度维持在1.85万亿欧元不变。APP额度仍为每月200亿欧元。TLTRO III仍支持银行向企业和家庭贷款。欧洲央行也将继续通过再融资为市场提供充足的流动性。PEPP投资组合在2023年底前将执行到期证券本金再投资操作。

欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上,就疫情、通胀和欧洲经济发表了她的观点。拉加德表示,欧洲经济基本上已重新开放,复苏反弹势头强劲,预计经济活动到年底将恢复至疫情前水平,这段期间内累计的通胀压力是暂时的。支持经济发展的融资条件非常关键,虽然通胀前景略微上调,但中期通胀远低于目标。欧元区第三季度将实现强劲增长,制造业表现出色,劳动力市场明显改善,但离完全复苏仍有距离。经济复苏建立在疫苗普及的基础之上。

拉加德还表示,通胀暂时上升主要受原油价格影响,明年通胀料再次下降。欧洲央行决定不缩债,但正在重新调整刺激政策。能源基础对通胀影响很大,而重新开放经济也是推高通胀的重要因素。目前欧洲央行正密切关注第二轮通胀的影响,失业率比预期降低速度更快。TLTRO将继续在12月进行讨论。

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