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Delta病毒肆虐,澳联储利率决议较预期悲观

2021年9月7日中午,澳联储公布利率决议。此次利率决议较市场预期更为悲观,澳元走势在决议公布后下跌70余点。

 

澳联储利率决议公布前,市场预期虽然澳大利亚采取了严格的封锁措施,对经济冲击严重,但随着疫苗的普及,这一不利因素将逐渐淡化。此前8月,澳联储的鹰派风格令市场记忆犹新,尽管Delta病毒在澳洲蔓延,但澳联储此前坚持按计划执行削减购债规模至每周40亿澳元。

 

另一方面,在利率决议发布前,市场中也不乏澳联储将在9月政策会议上发布推迟缩债计划的声音。澳新银行认为,澳联储至少推迟到11月再做出缩债决定,具体政策取决于疫苗接种速度和事态发展。可见市场中对于此次澳联储利率决议的态度出现较大分歧,持有鹰派观点和鸽派观点的力量分庭抗礼。

 

澳联储利率决议在一开始表明了其鹰派观点——依然按原定计划,从9月开始将每周的购债规模从50亿澳元减少至40亿澳元,并且该购债速度将至少延续至2022年2月中旬。消息一出,澳元出现20余点跳涨,但此后行情随着澳联储的鸽派发言一路下行。

 

随后,澳联储发表了一些鸽派观点——在2024年之前不会加息,货币政策将支持经济发展,以实现澳大利亚的充分就业和通胀复苏的目标。实际通胀率依然维持在2%-3%目标范围之内。预期在2024年之前,该目标不会完全达成。在新一轮疫情爆发前,澳大利亚经济也曾非常强势,6月GDP增长0.7%,全年GDP增长将近10%,劳动力市场也逐步回暖,失业率跌至5%下方,职位空缺较多。然而在疫情爆发后,预计GDP将在第三季度出现大幅下降,失业率也将上升。但这种挫折只是暂时的,Delta病毒预计会延续更长时间,但不会扰乱复苏的整体步调。经济也将随疫苗和解封而出现增长,但经济复苏的时间和速度具有不确定性,可能比此前预期的更晚。预计经济在2022年下半年会摆脱疫情困扰,回到正轨。

 

澳联储也对最近飙升的房价进行了评论。澳联储表示,尽管市场的成交量有所下滑,但房价仍然在上涨。由于自主和投资的需求增加,房屋信贷增长升温。鉴于房价上涨速度和低利率的货币政策,澳联储也在密切关注房贷趋势,保证贷款的标准和质量。

 

虽然澳联储依照此前的计划,放缓了购债规模,但其关于加息时间点的预计,给市场当头一棒。相比于美联储的货币政策,澳联储预计的加息时间更晚,且由于目前澳大利亚处于冬季,疫情严重,具体政策还要根据实际经济情况制定。因此虽然澳大利亚减缓了购债规模,但加息时间等方面在G10央行政策中较为鸽派,澳元也在此后出现下行。

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